MONDE : Alternance politique en Argentine

Du 18/10 au 25/10, les cours de l’échéance décembre à Chicago ont perdu 1,7 $/t pour se situer à 152 $/t. Les chiffres hebdomadaires des exportations et de la production d’éthanol sont décevants. En effet, la production d’éthanol, si elle rebondit, reste inférieure à un million de barils par jour pour la 5e semaine consécutive. Les exportations, 492 Kt cette semaine, sont dans le bas de la fourchette des estimations des analystes. Par ailleurs, les négociations sur un accord sino-américain n’apportent pas de soutien aux cours pour le moment. D.Trump se montre optimiste sur la phase 1 de l’accord (la partie agricole) mais rien n’est encore officiel à ce jour. Les autorités chinoises se seraient engagées à réaliser 20 milliards de dollars d’importations de produits agricoles en année 1 de l’accord, soit un niveau équivalent à 2017, dernière année avant la guerre commerciale. En échange, elles demanderaient la levée d’une partie des tarifs. En parallèle de ces négociations, la Chine a mis en place un quota d’importations à droit nul de 10 Mt de soja d’origine américaine pour les importateurs privés. Dans son rapport d’octobre, le CIC a revu à la baisse la production mondiale à 1098 Mt, soit une baisse de 3% par rapport à 2018/19. Cela est dû à la prise en compte des conditions de fin de cycle des cultures de l’hémisphère nord. Les stocks finaux, à 278 mt, sont au plus bas depuis 6 ans. Ils sont en baisse de 13% par rapport à 2018/19 principalement du fait d’une baisse des stocks chinois et américains. En Argentine, A. Fernandez a été élu président dès le premier tour. Les producteurs argentins craignent le renforcement des contrôles et des taxes à l’exportation et pourraient, en conséquence, adapter à la baisse les emblavements et l’usage d’intrants dans un contexte de crise économique. Les pluies ont permis l’avancée des semis, 56% des maïs précoces sont semés au 24/10. 38% des surfaces sont en conditions « bonnes à excellentes » contre 30% à la même date l’année passée. Au Brésil, des pluies ont touché l’ouest du Mato Grosso permettant de nombreux semis de soja. Au 22/10, 21% des sojas étaient semés, un chiffre équivalent à la moyenne quinquennale. Toutefois, les autres régions restent sèches et peu de pluies sont attendues.

EUROPE : Baisse des projections de production en Ukraine

Du 18/10 au 25/10, l’échéance novembre sur Euronext perd 1,5 €/t et se situe à 164,25 €/t. La parité €/$ a légèrement baissé cette semaine, les perspectives d’un Brexit au 31/10 étant repoussée, pour l’instant, à la fin de l’année. Au 22/10, l’UE a importé 6,1 Mt. Le rythme des importations reste soutenu. En Russie, où 64% de la récolte est effectuée, les rendements sont meilleurs que prévu. Ikar augmente son chiffre de production à 14,1 Mt contre 13,5 Mt pour l’USDA. En revanche en Ukraine, où 66% de la récolte est effectuée, les rendements sont moins bons que ceux de 2018. La plupart des analystes revoient leur projection de production à la baisse avec une moyenne à 34 Mt. Le ministère ukrainien de l’agriculture annonce 32,8 Mt de production et l’USDA a maintenu sa projection de 36 Mt au début du mois d’octobre. Le rythme des exportations ukrainiennes en début de campagne est soutenu.